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中国结算就《沪港股票市场交易互联互通机制试点登记、存管、结算业务实施细则》答记者问
  • 发布时间:2014-09-26

 

    近日,中国结算相关负责人就《沪港股票市场交易互联互通机制试点登记、存管、结算业务实施细则》(以下简称《实施细则》)相关情况接受了记者采访。

问:《实施细则》主要包括哪些方面的内容?

答:作为中国结算对沪港通业务进行规范的主要规则,对沪港通登记、存管和结算业务的基本模式和要求做了全面细致的规定。《实施细则》共四章,六十一条,主要内容包括:

1)总则。对制定依据、适用范围和中国结算在沪港通业务中的自律管理职责进行规定。

2)沪股通业务。主要对香港结算参与沪股通业务在资格申请、账户开立、公司行为、风险控制等方面的特殊安排进行规定。

3)港股通业务。分别对境内结算参与人参与港股通业务的账户设置、存管和托管、中国结算提供的名义持有人服务、清算交收安排、风险管理、结算银行管理进行了规定。

(4)   附则。主要对特定用语含义、解释主体及生效日期进行规定。

 

问:《实施细则》与4月底发布的征求意见稿相比,有哪些差异?

答:与4月底的征求意见稿相比,《实施细则》主要在以下几个方面进行了完善:

1)新增提供公开配售和供股服务,规定:中国结算依照有关法规、规章或规范性文件的相关规定,办理额度内供股、额度内公开配售和以股息权益选择认购股份的服务,暂不提供超额供股和超额公开配售的服务。

2)细化公司行为获得的非港股通试点股票范围外证券的处理方式。根据不同情况规定:港股通投资者因相关公司行为取得联交所上市非港股通证券的,可以卖出,但不得买入;因相关公司行为取得的非联交所上市证券可以享有相关权益,但不得通过港股通买入或卖出,具体安排由中国结算商香港结算确定;因权益分派或转换等情形取得的联交所上市股票的认购权利在联交所上市的,可以通过港股通卖出,但不得行权。

3)明确港股通业务中香港结算破产时的处理原则,规定:中国结算在香港结算发生破产违约时的责任仅限于依据香港相关法律程序,协助境内结算参与人向香港结算追索,追回的证券和资金按比例分配给受损失的境内结算参与人;无法全额追回而最终产生损失的,由境内结算参与人分担。

4)部分具体事项细化。进一步明确沪股通中对香港结算交收违约时的处置措施;细化中国结算在港股通中送股、分拆合并、投票业务的处理方式;增加了名词释义等。

 

问:《实施细则》在港股通存管业务方面有哪些特别规定?

答:港股通投资者应当通过沪市人民币普通股票账户进行港股通交易并持有通过港股通取得的证券。投资者应将相关证券托管于境内证券公司,由其承担相应的证券托管责任。境内证券公司应当将自身或其客户通过港股通取得的证券交由中国结算存管。相关证券由中国结算作为名义持有人存管于香港结算,并以香港中央结算(代理人)有限公司的名义登记于联交所上市公司的股东名册。

中国结算出具的证券持有记录,是港股通投资者享有该证券权益的合法证明。

港股通投资者办理继承、离婚、法人资格丧失、向基金会捐赠及经国家有权机关批准等情形涉及的非交易过户业务、质押业务以及协助执行,参照中国结算相关业务规则办理。

 

问:《实施细则》在公司行为方面有哪些特别规定?

答:中国结算通过境内结算参与人为港股通投资者提供名义持有人服务。境内结算参与人承担公司行为信息的转发、投资者意愿征集和申报、权益派发等相关职能。中国结算提供的名义持有人服务范围包括现金红利派发、送股、股份分拆及合并、投票、公司收购及出具持有证明等。

投资者不能通过港股通参与香港市场新股发行认购服务。中国结算依照有关法规、规章或规范性文件的相关规定,办理额度内供股、额度内公开配售和以股息权益选择认购股份的服务,暂不提供超额供股和超额公开配售的服务。

投资者因公司行为等取得的沪港通标的之外的证券或者权利凭证需根据上交所相关规定处理。

需要特别注意的是,为了确保中国结算在规定时间内向香港结算提交意愿征集结果,中国结算对境内投资者设定的意愿征集期将比香港结算的征集期提前结束。对于权益资金,中国结算收到香港结算权益资金款后,需要与银行确定换汇汇率并将外汇红利款兑换成人民币,再派发至结算参与人备付金账户。因此,对境内投资者而言,现金红利的实际到账日将晚于上市公司公告的日期。对于权益证券,也存在类似的情况。也就是说,对于境内投资者而言,中国结算的公司行为时间安排与香港上市公司公告的安排存在一定差异。

 

问:《实施细则》在清算交收方面有哪些特别规定?

答:中国结算作为香港结算的结算机构参与者,接受上交所证券交易服务公司的指定,与香港结算完成证券和资金的交收,向其承担交收责任。港股通交易的境内结算由中国结算组织完成。

中国结算作为境内结算参与人的共同对手方,为港股通交易提供多边净额结算服务。证券和资金结算实行分级结算,资金清算遵循“先港币清算后人民币清算”的原则。

结算货币方面,除风险管理业务以人民币结算外,中国结算与香港结算之间的其他业务以香港结算确定的币种为结算货币。中国结算与境内结算参与人之间以人民币为结算货币。

换汇方面,开市前,中国结算通过上交所公布当日港币对人民币双边参考价。闭市后,中国结算根据港股通应交收金额与港股通结算银行进行净额换汇,相应换汇成本按成交金额分摊至每笔交易。对红利款和公司收购款等资金,按与港股通结算银行商定的汇率换汇。

交收期方面,交易交收资金和证券的交收期为T+2;公司行为资金、风险管理资金、证券组合费的交收期为T+1。港股通业务的交收日历安排,由中国结算根据香港结算的交收日历和上交所的港股通交易日历,以及资金汇划、风险管理等因素确定并提前向市场公布。

 

问:《实施细则》在港股通风险管理方面有哪些特别规定?

答:与沪股通相一致,港股通也遵循“风险隔离”的原则。境内结算参与人无需缴纳香港市场的保证基金,不分担香港结算的参与人因违约可能产生的损失。

基于香港结算的风险管理要求,中国结算将根据境内结算参与人的未完成交收头寸,向境内结算参与人收取差额缴款和按金,并保留在香港结算对中国结算收取集中抵押金的情况下,向境内结算参与人分摊的权利。参与港股通业务的境内结算参与人应以结算参与人为单位缴纳20万元结算保证金,相关资金按结算保证金管理要求纳入互保范围。

中国结算可以依照香港结算相关业务规则,向其提交名义持有人账户中的证券作为未交收净卖出证券的交收担保品。

境内结算参与人资金交收违约的,中国结算有权采取计收违约金和垫息、要求指定暂不交付证券、扣划结算参与人自营证券并进行处置等措施。境内结算参与人发生重大违法违规情形的,中国结算有权暂停其港股通全部或部分结算业务资格,并提请上交所限制其港股通部分或全部买入交易。

 

问:港股通在登记结算收费方面有哪些特别规定?

答:境内投资者通过港股通买卖港股,需要缴纳的结算和存管费用包括股份交收费和证券组合费。相关费用均为中国结算代理香港结算进行收取,中国结算不加收任何费用。

此外,投资者在境内非交易过户港股时,除需要向中国结算缴纳过户费外,还需要按照香港税法的规定缴纳印花税。办理质押业务时,需向中国结算缴纳质押登记费。

 

 

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